baocongmoccong
New Member
Chia sẻ miễn phí cho các bạn tài liệu
Sự phát triển của thị trường chứng khoán ViệtNam đã tạo cơ hội lớn cho ác nhà đầu tư. Ngày càng có nhiều hơn sự tham gia đông đảo của các nhà đầu tư trong và ngoài nước vào “sân chơi”này . Trong những năm gần đây, thị trường chứng khoán không chỉ là một sự kiện được chú ý, mà đã và đang thực sự trở thành một phần không thể thiếu trong đời sống kinh tế xã
i.
Trên thị trường chứng khoán, lợi nhuận và rủi ro luôn luôn là hai mặt của một vấn đề. Nó luôn tồn tại song song với nhau, không thể tách rời. Nhiều nhà đầu tư đã phải nếm trải mặt trái của vấn đề này với những khoản thua lỗ nặng nề. Người ta nói nhiều tới “hiệu ứng tâm lý đám đông” hay “hiệu ứng bầy đàn” của các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán. Nhưng có một thực tế chung là các nhà đầu tư đang gặp rất nhiều khó khăn trên thị trường ngày càng khắc nghiệt và đòi hỏi tính chuyên nghiệp cao như hiện nay. Các nhà đầu tư rất cần sự hỗ trợ về kiến thức, kinh ngiệm , kỹ năng phân tích đánh giá, kỹ năng giao dịch, kỹ năng quản lý đầu
ư…
Có thể nói một trong những phát triển quan trọng nhất của lý thuyết tài chính trong vài thập kỷ gần đây là khả năng lượng hoá rủi ro. Nếu biết cách o l ường và định giá rủi ro tài chính một cách chínhxác , ta có thể định giá đúng tài sản rủi ro. Điều này sẽ làm cho nguồn lực được phân bổ tốt hơn trong nền kin tế . Vấn đề đặt ra ở đây là làm cách nào để xác định giá trị thị trường của rủi ro và các phép đo lường rủi ro cho một tài sản tài chính hay một phương án đầu tư. Quản lý rủi ro cho không đơn thuần chỉ vì mục đích phòng ngừa, càng không thể triệt tiêu rủi ro mà phải chủ động kiểm soát rủi ro có hiệu quả. Không có hoạt động kinh doanh nào mà không hàm chứa rủi ro. Không chấp nhận rủi ro thì không thể tạo ra các cơ hội đầu tư kinh doanh mới. Tính hai mặt đó, tạo ra cho các tổ chức tài chính và các doanh nghiệp phải cân nhắc thận trọng khi lựa chọn phương án kinh doanh nhằm đạt được sự cân bằng hợp lý giữa một bên là lợi nhuận và bên kia là rủi ro thất thoát tài c
nh.
Kiểm soát rủi ro là vấn ề hức t ạp , quản lý rủi ro có hiệu quả càng phức tạp hơn. Chính vì thế, phát triển các phương pháp đánh giá, đo lường rủi ro là nhu cầu cấp thiết đối với các tổ chức tài chính thế giới nói riêng và các doanh nghiệp nói chung. Tiến bộ của khoa học kỹ thuật trong những năm gần đây cho phép phát triển và hoàn thiện một loạt các hệ thống và phương pháp định giá rủi ro, đáng chú ý nhất là phương pháp xác định rủi ro VaR (Value at Ris – 1993) . Các phương pháp sau VaR là sự kế thừa và mở rộng ý tưởng của VaR được áp dụng phổ biến trong các tổ chức tài chính, ngân hàng trên thế giới. Nhận thấy tầm quan trọng của vấn đề này, em đã lựa chọn đề tài nghiên cứu cho đề án môn học
amình:
“ Ứng dụng mô hình VaR trong phân tích và quản lý rủi ro cổ phiếu của công ty xuất nhập khẩu thuỷ sản A
Giang”.
Nội dung đề án gồm có
• chương:
Chương 1 : Một số lý thuyết cơ bản về phương pháp tính giá trị rủi ro của mô
• nh VaR.
Chương 2 : Ứng dụng phương pháp VaR trong phân tích rủi ro cổ phiếu trên thị trường chứng khNamo
iệt .
Em xin chân thành Thank ThS. Hồng Bch Phương , cùng các thầy cô giáo trong khoa Toán Kinh tế đã hướng dẫn, chỉ bảo tận tình và tạo điều kiện giúp đỡ em hoàn thành
ề án này.
Mặc dù vậy, do còn có những hạn chế nhất định trong kiến thức và kinh nghiệm thực tiễn nên bài viết của em không tránh khỏi những thiếu sót. Em rất mong nhận được sự đóng góp ý kiến của các thầy cô để em có thể nâng cao kiến thức, kỹ năng và hoàn thiện bài
iết tốt hơn.
Em xin chân
CHƯƠNG 1
MỘT SỐ LÝ THUYẾT C BẢN VỀ P HƯƠNG
HÁP TÍNH
GIÁ TRỊ RỦI RO CỦA M
NH VaR
1.1 - SỰ CẦN THIẾT CỦA VIỆC SỬ DỤNG MÔ HÌNH VaR TRONG CÔNG TÁC QUẢN
Ý RỦI RO
Phương pháp VaR được phát triển từ năm 1993 và hiện được các tổ chức tài chính trên thế giới áp dụng rộng rãi. JP Morgan là tổ chức tài chính đi tiên phong về ứng dụng và phát triển phương pháp này. BaselHiệp định áp dụng đ ối với các nước trong ổ chức G- 10 đã coi VaR là nền tảng để xây dựng nên hành lang pháp lý, tạo ra sân chơi thống nhất và bình đẳng cho các tổ chức tài chín
quốc tế.
Đối với các nhà đầu tư tài chính, hay những nhà quản lí rủi ro xây dựng một danh mục và quản lý tốt rủi ro của nó là một vấn đề hết sức quan trọng và cần thiết để nâng cao hiệu quả đầu tư. Ở những nước phát triển, rất nhiều lý thuyết danh mục hiện đại đã được nghiên cứu, ứng dụng và kiểm nghiệm; trong khi ở Việt Nam, cụm từ “quản lý rủi ro” vẫn còn là một khái niệm xa lạ với hầu hết nhà đầu tư cá nhân và các doanh nghiệp vừa và nhỏ. Tuy nhiên, những mất mát và thất bại trong kinh doanh vì sự tác động của khủng hoảng và bất ổn bất kinh tế, sự thay đổi của chính sách vĩ mô, sự biến động giá của một số loại hàng óa cơ bản … đã buộc những nhà quản lý ở Việt Nam từng bước phải quan tâm đến rủi ro của tài sản mà
sở hữu.
Có rất nhiều phương pháp để quản lý rủi ro cho danh mục là VaR (giá trị tại rủi ro). Đây là một trong những nền tảng lý thuyết để quản trị rủi ro danh mục. Cho đến nay vẫn chưa có những nghiên cứu chi tiết đề xuất việc ứng dụng VaR một cách có hệ thống vào chương trình quản trị rủi ro tại Việ tNam. Thông qua việc nghiên cứu về VaR, đề tài này cũng là những bước định hướng cơ bản đểcó thể ứn g dụng VaR trong quản lí rủi ro của cổ phiếu trong hoạt động đầu tư của các cá nhân, các công ty, tổ chức k
Do Drive thay đổi chính sách, nên một số link cũ yêu cầu duyệt download. các bạn chỉ cần làm theo hướng dẫn.
Password giải nén nếu cần: ket-noi.com | Bấm trực tiếp vào Link để tải:
Sự phát triển của thị trường chứng khoán ViệtNam đã tạo cơ hội lớn cho ác nhà đầu tư. Ngày càng có nhiều hơn sự tham gia đông đảo của các nhà đầu tư trong và ngoài nước vào “sân chơi”này . Trong những năm gần đây, thị trường chứng khoán không chỉ là một sự kiện được chú ý, mà đã và đang thực sự trở thành một phần không thể thiếu trong đời sống kinh tế xã
i.
Trên thị trường chứng khoán, lợi nhuận và rủi ro luôn luôn là hai mặt của một vấn đề. Nó luôn tồn tại song song với nhau, không thể tách rời. Nhiều nhà đầu tư đã phải nếm trải mặt trái của vấn đề này với những khoản thua lỗ nặng nề. Người ta nói nhiều tới “hiệu ứng tâm lý đám đông” hay “hiệu ứng bầy đàn” của các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán. Nhưng có một thực tế chung là các nhà đầu tư đang gặp rất nhiều khó khăn trên thị trường ngày càng khắc nghiệt và đòi hỏi tính chuyên nghiệp cao như hiện nay. Các nhà đầu tư rất cần sự hỗ trợ về kiến thức, kinh ngiệm , kỹ năng phân tích đánh giá, kỹ năng giao dịch, kỹ năng quản lý đầu
ư…
Có thể nói một trong những phát triển quan trọng nhất của lý thuyết tài chính trong vài thập kỷ gần đây là khả năng lượng hoá rủi ro. Nếu biết cách o l ường và định giá rủi ro tài chính một cách chínhxác , ta có thể định giá đúng tài sản rủi ro. Điều này sẽ làm cho nguồn lực được phân bổ tốt hơn trong nền kin tế . Vấn đề đặt ra ở đây là làm cách nào để xác định giá trị thị trường của rủi ro và các phép đo lường rủi ro cho một tài sản tài chính hay một phương án đầu tư. Quản lý rủi ro cho không đơn thuần chỉ vì mục đích phòng ngừa, càng không thể triệt tiêu rủi ro mà phải chủ động kiểm soát rủi ro có hiệu quả. Không có hoạt động kinh doanh nào mà không hàm chứa rủi ro. Không chấp nhận rủi ro thì không thể tạo ra các cơ hội đầu tư kinh doanh mới. Tính hai mặt đó, tạo ra cho các tổ chức tài chính và các doanh nghiệp phải cân nhắc thận trọng khi lựa chọn phương án kinh doanh nhằm đạt được sự cân bằng hợp lý giữa một bên là lợi nhuận và bên kia là rủi ro thất thoát tài c
nh.
Kiểm soát rủi ro là vấn ề hức t ạp , quản lý rủi ro có hiệu quả càng phức tạp hơn. Chính vì thế, phát triển các phương pháp đánh giá, đo lường rủi ro là nhu cầu cấp thiết đối với các tổ chức tài chính thế giới nói riêng và các doanh nghiệp nói chung. Tiến bộ của khoa học kỹ thuật trong những năm gần đây cho phép phát triển và hoàn thiện một loạt các hệ thống và phương pháp định giá rủi ro, đáng chú ý nhất là phương pháp xác định rủi ro VaR (Value at Ris – 1993) . Các phương pháp sau VaR là sự kế thừa và mở rộng ý tưởng của VaR được áp dụng phổ biến trong các tổ chức tài chính, ngân hàng trên thế giới. Nhận thấy tầm quan trọng của vấn đề này, em đã lựa chọn đề tài nghiên cứu cho đề án môn học
amình:
“ Ứng dụng mô hình VaR trong phân tích và quản lý rủi ro cổ phiếu của công ty xuất nhập khẩu thuỷ sản A
Giang”.
Nội dung đề án gồm có
• chương:
Chương 1 : Một số lý thuyết cơ bản về phương pháp tính giá trị rủi ro của mô
• nh VaR.
Chương 2 : Ứng dụng phương pháp VaR trong phân tích rủi ro cổ phiếu trên thị trường chứng khNamo
iệt .
Em xin chân thành Thank ThS. Hồng Bch Phương , cùng các thầy cô giáo trong khoa Toán Kinh tế đã hướng dẫn, chỉ bảo tận tình và tạo điều kiện giúp đỡ em hoàn thành
ề án này.
Mặc dù vậy, do còn có những hạn chế nhất định trong kiến thức và kinh nghiệm thực tiễn nên bài viết của em không tránh khỏi những thiếu sót. Em rất mong nhận được sự đóng góp ý kiến của các thầy cô để em có thể nâng cao kiến thức, kỹ năng và hoàn thiện bài
iết tốt hơn.
Em xin chân
CHƯƠNG 1
MỘT SỐ LÝ THUYẾT C BẢN VỀ P HƯƠNG
HÁP TÍNH
GIÁ TRỊ RỦI RO CỦA M
NH VaR
1.1 - SỰ CẦN THIẾT CỦA VIỆC SỬ DỤNG MÔ HÌNH VaR TRONG CÔNG TÁC QUẢN
Ý RỦI RO
Phương pháp VaR được phát triển từ năm 1993 và hiện được các tổ chức tài chính trên thế giới áp dụng rộng rãi. JP Morgan là tổ chức tài chính đi tiên phong về ứng dụng và phát triển phương pháp này. BaselHiệp định áp dụng đ ối với các nước trong ổ chức G- 10 đã coi VaR là nền tảng để xây dựng nên hành lang pháp lý, tạo ra sân chơi thống nhất và bình đẳng cho các tổ chức tài chín
quốc tế.
Đối với các nhà đầu tư tài chính, hay những nhà quản lí rủi ro xây dựng một danh mục và quản lý tốt rủi ro của nó là một vấn đề hết sức quan trọng và cần thiết để nâng cao hiệu quả đầu tư. Ở những nước phát triển, rất nhiều lý thuyết danh mục hiện đại đã được nghiên cứu, ứng dụng và kiểm nghiệm; trong khi ở Việt Nam, cụm từ “quản lý rủi ro” vẫn còn là một khái niệm xa lạ với hầu hết nhà đầu tư cá nhân và các doanh nghiệp vừa và nhỏ. Tuy nhiên, những mất mát và thất bại trong kinh doanh vì sự tác động của khủng hoảng và bất ổn bất kinh tế, sự thay đổi của chính sách vĩ mô, sự biến động giá của một số loại hàng óa cơ bản … đã buộc những nhà quản lý ở Việt Nam từng bước phải quan tâm đến rủi ro của tài sản mà
sở hữu.
Có rất nhiều phương pháp để quản lý rủi ro cho danh mục là VaR (giá trị tại rủi ro). Đây là một trong những nền tảng lý thuyết để quản trị rủi ro danh mục. Cho đến nay vẫn chưa có những nghiên cứu chi tiết đề xuất việc ứng dụng VaR một cách có hệ thống vào chương trình quản trị rủi ro tại Việ tNam. Thông qua việc nghiên cứu về VaR, đề tài này cũng là những bước định hướng cơ bản đểcó thể ứn g dụng VaR trong quản lí rủi ro của cổ phiếu trong hoạt động đầu tư của các cá nhân, các công ty, tổ chức k
Do Drive thay đổi chính sách, nên một số link cũ yêu cầu duyệt download. các bạn chỉ cần làm theo hướng dẫn.
Password giải nén nếu cần: ket-noi.com | Bấm trực tiếp vào Link để tải:
You must be registered for see links