LINK TẢI LUẬN VĂN MIỄN PHÍ CHO AE KET-NOI
Ảnh hưởng của nợ công tới tăng trưởng kinh tế nghiên cứu thực nghiệm tại đông nam á và hàm ý chính sách cho việt nam
CHƯƠNG 1. TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU, CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ PHƯƠNG PHÁP
NGHIÊN CỨU .......................................................................................................... 3
1.1. Tổng quan nghiên cứu trong nước và nước ngoài ...............................................3
1.1.1. Tổng quan các nghiên cứu .....................................................................................3
1.1.2. Khoảng trống trong nghiên cứu .............................................................................6
1.2. Cơ sở lý thuyết ........................................................................................................6
1.2.1. Khái niệm cơ bản về nợ công và tăng trưởng kinh tế ...........................................6
1.2.2. Nguyên nhân dẫn đến việc chính phủ vay nợ........................................................8
1.2.3. Lý thuyết về nợ cơng .............................................................................................9
1.2.4. Lý thuyết về mối quan hệ giữa nợ công và tăng trưởng kinh tế ............................9
1.3. Khung phân tích ...................................................................................................10
1.4. Quy trình và phương pháp nghiên cứu ..............................................................11
1.4.1. Quy trình nghiên cứu ...........................................................................................11
1.4.2. Phương pháp nghiên cứu .....................................................................................12
CHƯƠNG 2. MÔ HÌNH VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU .........................................13
2.1. Mơ hình nghiên cứu ..............................................................................................13
2.1.1. Mơ hình nghiên cứu:............................................................................................13
2.1.2. Xây dựng giả thuyết thống kê .............................................................................13
2.2. Dữ liệu nghiên cứu ................................................................................................15
CHƯƠNG 3. KẾT QUẢ VÀ THẢO LUẬN..............................................................16
3.1. Kết quả nghiên cứu...............................................................................................16
3.1.1. Mô tả thống kê biến .............................................................................................16
3.1.2. Mô tả tương quan biến.........................................................................................17
3.1.3. Ước lượng mơ hình hồi quy ................................................................................17
3.1.4. Kiểm định và khắc phục các khuyết tật của mơ hình ..........................................19
3.2. Thảo luận kết quả nghiên cứu .............................................................................21
CHƯƠNG 4. KẾT LUẬN VÀ GỢI Ý CHÍNH SÁCH .............................................22
4.1. Kết luận .................................................................................................................22
4.2. Thực trạng nợ công của Việt Nam hiện nay ......................................................22
4.2.1. Quy mô và cơ cấu nợ công của Việt Nam ...........................................................22
4.2.2. Hiệu quả sử dụng nợ công ...................................................................................29
4.2.3. Rủi ro nợ cơng và thách thức của chính phủ Việt Nam trong việc sử dụng nợ
công để phục hồi kinh tế trong đại dịch Covid-19. .......................................................32
4.3. Gợi ý chính sách của Việt Nam. ..........................................................................34
4.3.1. Tăng cường năng lực quản lý nợ công ................................................................34
4.3.2. Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn vay gắn với trách nhiệm trả nợ ........................36
4.3.3. Phát triển thị trường trái phiếu chính phủ............................................................36
4.3.4. Phát huy nội lực, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế ...................................................37
TÀI LIỆU THAM KHẢO
PHỤ LỤC
DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU ĐỒ VÀ HÌNH ẢNH
Bảng 1: Danh sách các biến sử dụng trong mơ hình ........................................... 15
Bảng 2: Mô tả thống kê biến ............................................................................... 16
Bảng 3: Mô tả tương quan biến ........................................................................... 17
Bảng 4: Ước lượng mơ hình hồi quy .................................................................. 18
Bảng 5: Kiểm định đa cộng tuyến ....................................................................... 19
Bảng 6: Kiểm định phân phối chuẩn của nhiễu .................................................. 20
Biểu đồ 1: Nợ cộng và trần nợ công Việt Nam 2011-2020 ................................ 23
Biểu đồ 2: Cơ cấu dư nợ vay của chính phủ Việt Nam 2013-2020 .................... 27
Hình 1: Các chỉ tiêu về nợ cơng và nợ nước ngoai của Việt Nam 2016-2020
(Nguồn: Bản tin nợ công).................................................................................... 25
DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT
BTC : Bộ tài chính
CSTT : Chính sách tiền tệ
DNNN : Doanh nghiệp nhà nước
GDP: Gross Domestic Product: Tổng sản phẩm nội địa
IMF : International Monetary Fund - Quỹ tiền tệ quốc tế
NHNN : Ngân hàng nhà nước
TPCP: Trái phiếu chính phủ
WB : World Bank - Ngân hàng thế giới
DANH MỤC PHỤ LỤC
Phụ lục 1: Số liệu các biến giải thích của 11 nước đơng nam Á ........................ 42
Phụ lục 2: Do-file ................................................................................................ 46
LỜI MỞ ĐẦU
1. Tính cấp thiết của đề tài
Nợ cơng là một trong những chỉ số chính của các biến số kinh tế vĩ mơ, nó
là một trong những yếu tố quan trọng quyết định dòng vốn đầu tư trực tiếp từ nước
ngoài và là nguồn vốn phổ biến được sử dụng để đáp ứng nhu cầu chi ngân sách
nhà nước. Do đó nợ cơng là vấn đề được quan tâm đối với cả quốc gia phát triển
và quốc gia đang phát triển trên thế giới bởi đây cũng là nguồn tài trợ hàng đầu
cho đầu tư phát triển kinh tế và là nguồn cung cấp vốn thứ hai chiếm tỉ trọng 16%
– 17 % trên tổng vốn đầu tư tồn xã hội. Do đó nếu nợ cơng được sử dụng hợp lí
và hiệu quả thì nền kinh tế sẽ có ảnh hưởng tích cực. Tuy nhiên nếu sử dụng nguồn
vốn vay nợ thiếu sự kiểm soát chặt chẽ sẽ tạo ra những bất ổn nhất định đối với
sự tăng trưởng kinh tế.
Đối với Việt Nam - một quốc gia đang phát triển nên cần nguồn vốn lớn
để phát triển đầu tư, xây dựng cơ sở hạ tầng. Tuy nhiên, Việt Nam là quốc gia có
tỷ lệ thu nhập, tỷ lệ tiết kiệm thấp, thâm hụt ngân sách cao, do đó khơng đủ nguồn
lực để đầu tư cho việc phát triển đất nước. Vì vậy, việc đi vay nợ nước ngoài và
trong nước là nguồn lực quan trọng để bù đắp thâm hụt ngân sách phát triển đất
nước. Hiện nay quy mơ nợ cơng khơng ngừng tăng, do đó có những nghiên cứu
kĩ càng và sự kiểm soát chặt chẽ vấn đề nợ cơng và những tác động của nó đến
nền kinh tế là thiết yếu.
Để tìm hiểu cho mối quan hệ giữa nợ công và tăng trưởng kinh tế, bài tiểu
luận khởi nguồn từ các mơ hình lí thuyết với 3 quan điểm được đưa ra : nợ công
tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế, nợ cơng tác động tiêu cực đến tăng
trưởng và nợ công tác động rất nhỏ đến tăng trưởng kinh tế. Bài nghiên cứu sử
dụng phương pháp hồi quy OLS để tìm hiểu mối quan hệ giữa các biến số này.
2. Mục tiêu nghiên cứu
Hệ thống hoá và tổng hợp cơ sở lý thuyết, đồng thời phân tích rõ mối quan
hệ giữa nợ công và tăng trưởng kinh tế trong mối quan hệ với các biến số khác.
1
Đưa ra hàm ý chính sách cho Việt Nam trong quản lí và kiểm sốt nợ cơng
nhằm sử dụng nợ cơng một cách hiệu quả và hợp lí cho sự phát triển kinh tế tại
Việt Nam.
3. Đối tượng, phạm vi nghiên cứu
Đối tượng nghiên cứu: Mối quan hệ hồi quy giữa nợ công và các biến số
liên quan đến tăng trưởng kinh tế ở Việt Nam.
Phạm vi nghiên cứu: Số liệu về các biến số kinh tế được thống kê và công
bố bởi World Bank, IMF, Trading Economics và Country Economy giai đoạn
2005 – 2020.
4. Bố cục của bài tiểu luận
Ngoài phần mở đầu, bố cục của bài tiểu luận được xác định như sau:
Chương 1: Tổng quan tình hình nghiên cứu trong nước và ngồi nước có liên
quan đến đề tài, cơ sở lý thuyết về nợ công và những ảnh hưởng của nợ công đến
tăng trưởng kinh tế, khung phân tích lý thuyết nợ cơng và tăng trưởng kinh tế.
Chương 2: Xây dựng mơ hình nghiên cứu và các giả thuyết thống kê, đưa ra
dữ liệu dùng để nghiên cứu.
Chương 3: Đưa ra những kết quả từ nghiên cứu nghiên cứu, diễn giải phân tích
kết quả, kiểm định và khắc phục các khuyết tật của mơ hình. Thảo luận nghiên
cứu, diễn giải phân tích kết quả và rút ra những mối quan hệ chung.
Chương 4: Tổng kết tóm lược những kết quả thu được từ nghiên cứu, hạn chế
và định hướng nghiên cứu tiếp theo. Trình bày thực trạng nợ công ở Việt Nam
hiện nay và đưa ra kiến nghị giải pháp.
2
CHƯƠNG 1. TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU, CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
1.1. Tổng quan nghiên cứu trong nước và nước ngoài
1.1.1. Tổng quan các nghiên cứu
* Tổng quan nghiên cứu trong nước
Tại Việt Nam nghiên cứu về tỷ lệ nợ công tối ưu cũng đã được thực hiện bởi
nhiều tác giả:
Thái Hán Vinh (2015) nghiên cứu vấn đề “Kiểm định tác động của nợ công
đến tăng trưởng kinh tế”. Với phương pháp sử dụng mơ hình hồi quy, quy mô
mẫu gồm 7 nước đang phát triển khu vực Đông Nam Á là Việt Nam, Malaysia,
Indonesia, Thái Lan, Philipins, Lào, Campuchia với chuỗi số liệu từ năm 19952013, kết quả cho thấy giữa nợ công và tăng trưởng kinh tế có mối quan hệ phi
tuyến tính, mơ hình chữ U ngược. Khi tỷ lệ nợ công/GDP nhỏ hơn 68% nợ cơng
có tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế. Từ đó, nghiên cứu đã xác định được
ngưỡng nợ cơng để có thể tham khảo chính xác ngưỡng nợ công.
Đề tài “Nợ công và tăng trưởng kinh tế. . Kinh nghiệm các nước và bài học
cho Việt Nam”,đã được Nguyễn Văn Phúc ( 2013) nghiên cứu bằng phương pháp
sử dụng hàm hồi quy tăng trưởng để ước lượng tác động của nợ công lên tăng
trưởng kinh tế.
Với nghiên cứu của Hoàng Khắc Lịch và Dương Cẩm Tú ( 2018) về “ ảnh
hưởng của nợ công tới tăng trưởng kinh tế” bằng phương pháp phân tích hồi quy
mơ hình có tác động cố định, với dữ liệu mảng của 58 nước phát triển (thu nhập
cao) và nước đang phát triển (thu nhập thấp và trung bình)1 . Kết quả phân tích
cho thấy, tăng trưởng bị kìm hãm bởi nợ cơng (cả về quy mô và tốc độ gia tăng),
lạm phát, chi tiêu dùng của chính phủ và thất nghiệp. Nghiên cứu còn cho thấy kế
hoạch chi tiêu ngân sách hợp lý (trong trường hợp này là chi tiêu dùng) giúp kiểm
sốt tác động của nợ cơng tới tăng trưởng kinh tế, cụ thể nếu nhà nước duy trì chi
tiêu tiêu dùng trên mức 14-16% thì nợ cơng sẽ có tác động tích cực. Đặc biệt,
3
Do Drive thay đổi chính sách, nên một số link cũ yêu cầu duyệt download. các bạn chỉ cần làm theo hướng dẫn.
Password giải nén nếu cần: ket-noi.com | Bấm trực tiếp vào Link để tải:
Ảnh hưởng của nợ công tới tăng trưởng kinh tế nghiên cứu thực nghiệm tại đông nam á và hàm ý chính sách cho việt nam
CHƯƠNG 1. TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU, CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ PHƯƠNG PHÁP
NGHIÊN CỨU .......................................................................................................... 3
1.1. Tổng quan nghiên cứu trong nước và nước ngoài ...............................................3
1.1.1. Tổng quan các nghiên cứu .....................................................................................3
1.1.2. Khoảng trống trong nghiên cứu .............................................................................6
1.2. Cơ sở lý thuyết ........................................................................................................6
1.2.1. Khái niệm cơ bản về nợ công và tăng trưởng kinh tế ...........................................6
1.2.2. Nguyên nhân dẫn đến việc chính phủ vay nợ........................................................8
1.2.3. Lý thuyết về nợ cơng .............................................................................................9
1.2.4. Lý thuyết về mối quan hệ giữa nợ công và tăng trưởng kinh tế ............................9
1.3. Khung phân tích ...................................................................................................10
1.4. Quy trình và phương pháp nghiên cứu ..............................................................11
1.4.1. Quy trình nghiên cứu ...........................................................................................11
1.4.2. Phương pháp nghiên cứu .....................................................................................12
CHƯƠNG 2. MÔ HÌNH VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU .........................................13
2.1. Mơ hình nghiên cứu ..............................................................................................13
2.1.1. Mơ hình nghiên cứu:............................................................................................13
2.1.2. Xây dựng giả thuyết thống kê .............................................................................13
2.2. Dữ liệu nghiên cứu ................................................................................................15
CHƯƠNG 3. KẾT QUẢ VÀ THẢO LUẬN..............................................................16
3.1. Kết quả nghiên cứu...............................................................................................16
3.1.1. Mô tả thống kê biến .............................................................................................16
3.1.2. Mô tả tương quan biến.........................................................................................17
3.1.3. Ước lượng mơ hình hồi quy ................................................................................17
3.1.4. Kiểm định và khắc phục các khuyết tật của mơ hình ..........................................19
3.2. Thảo luận kết quả nghiên cứu .............................................................................21
CHƯƠNG 4. KẾT LUẬN VÀ GỢI Ý CHÍNH SÁCH .............................................22
4.1. Kết luận .................................................................................................................22
4.2. Thực trạng nợ công của Việt Nam hiện nay ......................................................22
4.2.1. Quy mô và cơ cấu nợ công của Việt Nam ...........................................................22
4.2.2. Hiệu quả sử dụng nợ công ...................................................................................29
4.2.3. Rủi ro nợ cơng và thách thức của chính phủ Việt Nam trong việc sử dụng nợ
công để phục hồi kinh tế trong đại dịch Covid-19. .......................................................32
4.3. Gợi ý chính sách của Việt Nam. ..........................................................................34
4.3.1. Tăng cường năng lực quản lý nợ công ................................................................34
4.3.2. Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn vay gắn với trách nhiệm trả nợ ........................36
4.3.3. Phát triển thị trường trái phiếu chính phủ............................................................36
4.3.4. Phát huy nội lực, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế ...................................................37
TÀI LIỆU THAM KHẢO
PHỤ LỤC
DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU ĐỒ VÀ HÌNH ẢNH
Bảng 1: Danh sách các biến sử dụng trong mơ hình ........................................... 15
Bảng 2: Mô tả thống kê biến ............................................................................... 16
Bảng 3: Mô tả tương quan biến ........................................................................... 17
Bảng 4: Ước lượng mơ hình hồi quy .................................................................. 18
Bảng 5: Kiểm định đa cộng tuyến ....................................................................... 19
Bảng 6: Kiểm định phân phối chuẩn của nhiễu .................................................. 20
Biểu đồ 1: Nợ cộng và trần nợ công Việt Nam 2011-2020 ................................ 23
Biểu đồ 2: Cơ cấu dư nợ vay của chính phủ Việt Nam 2013-2020 .................... 27
Hình 1: Các chỉ tiêu về nợ cơng và nợ nước ngoai của Việt Nam 2016-2020
(Nguồn: Bản tin nợ công).................................................................................... 25
DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT
BTC : Bộ tài chính
CSTT : Chính sách tiền tệ
DNNN : Doanh nghiệp nhà nước
GDP: Gross Domestic Product: Tổng sản phẩm nội địa
IMF : International Monetary Fund - Quỹ tiền tệ quốc tế
NHNN : Ngân hàng nhà nước
TPCP: Trái phiếu chính phủ
WB : World Bank - Ngân hàng thế giới
DANH MỤC PHỤ LỤC
Phụ lục 1: Số liệu các biến giải thích của 11 nước đơng nam Á ........................ 42
Phụ lục 2: Do-file ................................................................................................ 46
LỜI MỞ ĐẦU
1. Tính cấp thiết của đề tài
Nợ cơng là một trong những chỉ số chính của các biến số kinh tế vĩ mơ, nó
là một trong những yếu tố quan trọng quyết định dòng vốn đầu tư trực tiếp từ nước
ngoài và là nguồn vốn phổ biến được sử dụng để đáp ứng nhu cầu chi ngân sách
nhà nước. Do đó nợ cơng là vấn đề được quan tâm đối với cả quốc gia phát triển
và quốc gia đang phát triển trên thế giới bởi đây cũng là nguồn tài trợ hàng đầu
cho đầu tư phát triển kinh tế và là nguồn cung cấp vốn thứ hai chiếm tỉ trọng 16%
– 17 % trên tổng vốn đầu tư tồn xã hội. Do đó nếu nợ cơng được sử dụng hợp lí
và hiệu quả thì nền kinh tế sẽ có ảnh hưởng tích cực. Tuy nhiên nếu sử dụng nguồn
vốn vay nợ thiếu sự kiểm soát chặt chẽ sẽ tạo ra những bất ổn nhất định đối với
sự tăng trưởng kinh tế.
Đối với Việt Nam - một quốc gia đang phát triển nên cần nguồn vốn lớn
để phát triển đầu tư, xây dựng cơ sở hạ tầng. Tuy nhiên, Việt Nam là quốc gia có
tỷ lệ thu nhập, tỷ lệ tiết kiệm thấp, thâm hụt ngân sách cao, do đó khơng đủ nguồn
lực để đầu tư cho việc phát triển đất nước. Vì vậy, việc đi vay nợ nước ngoài và
trong nước là nguồn lực quan trọng để bù đắp thâm hụt ngân sách phát triển đất
nước. Hiện nay quy mơ nợ cơng khơng ngừng tăng, do đó có những nghiên cứu
kĩ càng và sự kiểm soát chặt chẽ vấn đề nợ cơng và những tác động của nó đến
nền kinh tế là thiết yếu.
Để tìm hiểu cho mối quan hệ giữa nợ công và tăng trưởng kinh tế, bài tiểu
luận khởi nguồn từ các mơ hình lí thuyết với 3 quan điểm được đưa ra : nợ công
tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế, nợ cơng tác động tiêu cực đến tăng
trưởng và nợ công tác động rất nhỏ đến tăng trưởng kinh tế. Bài nghiên cứu sử
dụng phương pháp hồi quy OLS để tìm hiểu mối quan hệ giữa các biến số này.
2. Mục tiêu nghiên cứu
Hệ thống hoá và tổng hợp cơ sở lý thuyết, đồng thời phân tích rõ mối quan
hệ giữa nợ công và tăng trưởng kinh tế trong mối quan hệ với các biến số khác.
1
Đưa ra hàm ý chính sách cho Việt Nam trong quản lí và kiểm sốt nợ cơng
nhằm sử dụng nợ cơng một cách hiệu quả và hợp lí cho sự phát triển kinh tế tại
Việt Nam.
3. Đối tượng, phạm vi nghiên cứu
Đối tượng nghiên cứu: Mối quan hệ hồi quy giữa nợ công và các biến số
liên quan đến tăng trưởng kinh tế ở Việt Nam.
Phạm vi nghiên cứu: Số liệu về các biến số kinh tế được thống kê và công
bố bởi World Bank, IMF, Trading Economics và Country Economy giai đoạn
2005 – 2020.
4. Bố cục của bài tiểu luận
Ngoài phần mở đầu, bố cục của bài tiểu luận được xác định như sau:
Chương 1: Tổng quan tình hình nghiên cứu trong nước và ngồi nước có liên
quan đến đề tài, cơ sở lý thuyết về nợ công và những ảnh hưởng của nợ công đến
tăng trưởng kinh tế, khung phân tích lý thuyết nợ cơng và tăng trưởng kinh tế.
Chương 2: Xây dựng mơ hình nghiên cứu và các giả thuyết thống kê, đưa ra
dữ liệu dùng để nghiên cứu.
Chương 3: Đưa ra những kết quả từ nghiên cứu nghiên cứu, diễn giải phân tích
kết quả, kiểm định và khắc phục các khuyết tật của mơ hình. Thảo luận nghiên
cứu, diễn giải phân tích kết quả và rút ra những mối quan hệ chung.
Chương 4: Tổng kết tóm lược những kết quả thu được từ nghiên cứu, hạn chế
và định hướng nghiên cứu tiếp theo. Trình bày thực trạng nợ công ở Việt Nam
hiện nay và đưa ra kiến nghị giải pháp.
2
CHƯƠNG 1. TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU, CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
1.1. Tổng quan nghiên cứu trong nước và nước ngoài
1.1.1. Tổng quan các nghiên cứu
* Tổng quan nghiên cứu trong nước
Tại Việt Nam nghiên cứu về tỷ lệ nợ công tối ưu cũng đã được thực hiện bởi
nhiều tác giả:
Thái Hán Vinh (2015) nghiên cứu vấn đề “Kiểm định tác động của nợ công
đến tăng trưởng kinh tế”. Với phương pháp sử dụng mơ hình hồi quy, quy mô
mẫu gồm 7 nước đang phát triển khu vực Đông Nam Á là Việt Nam, Malaysia,
Indonesia, Thái Lan, Philipins, Lào, Campuchia với chuỗi số liệu từ năm 19952013, kết quả cho thấy giữa nợ công và tăng trưởng kinh tế có mối quan hệ phi
tuyến tính, mơ hình chữ U ngược. Khi tỷ lệ nợ công/GDP nhỏ hơn 68% nợ cơng
có tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế. Từ đó, nghiên cứu đã xác định được
ngưỡng nợ cơng để có thể tham khảo chính xác ngưỡng nợ công.
Đề tài “Nợ công và tăng trưởng kinh tế. . Kinh nghiệm các nước và bài học
cho Việt Nam”,đã được Nguyễn Văn Phúc ( 2013) nghiên cứu bằng phương pháp
sử dụng hàm hồi quy tăng trưởng để ước lượng tác động của nợ công lên tăng
trưởng kinh tế.
Với nghiên cứu của Hoàng Khắc Lịch và Dương Cẩm Tú ( 2018) về “ ảnh
hưởng của nợ công tới tăng trưởng kinh tế” bằng phương pháp phân tích hồi quy
mơ hình có tác động cố định, với dữ liệu mảng của 58 nước phát triển (thu nhập
cao) và nước đang phát triển (thu nhập thấp và trung bình)1 . Kết quả phân tích
cho thấy, tăng trưởng bị kìm hãm bởi nợ cơng (cả về quy mô và tốc độ gia tăng),
lạm phát, chi tiêu dùng của chính phủ và thất nghiệp. Nghiên cứu còn cho thấy kế
hoạch chi tiêu ngân sách hợp lý (trong trường hợp này là chi tiêu dùng) giúp kiểm
sốt tác động của nợ cơng tới tăng trưởng kinh tế, cụ thể nếu nhà nước duy trì chi
tiêu tiêu dùng trên mức 14-16% thì nợ cơng sẽ có tác động tích cực. Đặc biệt,
3
Do Drive thay đổi chính sách, nên một số link cũ yêu cầu duyệt download. các bạn chỉ cần làm theo hướng dẫn.
Password giải nén nếu cần: ket-noi.com | Bấm trực tiếp vào Link để tải:
You must be registered for see links