Download Đề tài Nghiên cứu những điều kiện cần thiết để ứng dụng công nghệ Internet vào giao dịch chứng khoán ở Việt Nam
Tình hình giao dịch trong ngày
Bằng chứng cho việc giá chứng khoán không ổn định là do hình thức
giao dịch này đã ngày càng trởnên hấp dẫn với đối với những nhà đầu tưcá
nhân thích đầu tưvới thời gian ngắn. Tuy nhiên đối với những nhà đầu tưlớn
thì việc đưa ra những mức giá có tiềm năng và làm xáo động thịtrường là
nguyên nhân dẫn tới những giao dịch có tính chất đầu cơ.
Tình hình giao dịch của những nhà đầu tưcá nhân
Vịtrí của những nhà đầu tưcá nhân được nâng cao trên thịtrường giao
dịch trực tuyến. Việc phát triển hệthống giao dịch trực tuyến tạo điều kiện
giao dịch cho các nhà đầu tưcá nhân đểgiảm bớt những chi phí, tiếp cận
được với các thông tin đầu tưgiảm bớt sựgián đoạn trong việc trao đổi thông
tin giữa các nhà đầu tưcó tổchức và các nhà đầu tưcá nhân.
++ Ai muốn tải bản DOC Đầy Đủ thì Trả lời bài viết này, mình sẽ gửi Link download cho!
hàng gửi một lệnh điện tử mua 100 cổ phiếu ABC với giá 18,75 đôla, hệ thống
Instinet sẽ hiển thị lệnh này trên hệ thống máy tính. Instinet cho phép người
giao dịch đã đăng ký có thể xem toàn bộ sổ lệnh. Hệ thống cũng hiển thị giá
chào mua tốt nhất và chào bán tốt nhất hiện có để các đối tượng tham gia có
thể tham khảo. Trong ví dụ trên, lệnh mua 100 cổ phiếu ABC với giá 18,75 đô
la sẽ hiển thị trong sổ lệnh của chứng khoán đó. Nếu một nhà đầu tư khác
muốn bán loại chứng khoán này với giá 18,75 đô la thì có thể tự động gửi một
lệnh vào hệ thống Instinet để bán. Hệ thống sẽ khớp lệnh mua và lệnh bán với
nhau và như vậy, giao dịch đã được thực hiện.
2.2.3. Hệ thống thông tin
2.2.3.1. Các cách truy cập vào hệ thống Instinet
- Các kết nối Direct-FIX
- Thiết bị Newport
- Cổng giao dịch Instinet
- Các bảng tính hay các ứng dụng khác
Instinet giúp nhà đầu tư tiếp cận được các nguồn thông tin của hơn 40
thị trường chứng khoán trên thế giới. Với việc sử dụng hệ thống ProActive
SmartRouter và các nguyên tắc giao dịch cơ bản, khách hàng của Instinet có
thể thực hiện các giao dịch trên thị trường vốn toàn cầu bao gồm cả
NASDAQ, NYSE và AMEX.
Hệ thống thông tin của Instinet cung cấp cho khách hàng các thông tin
phân tích về giao dịch giúp khách hàng có thể đưa ra các yêu cầu cụ thể về các
danh mục đầu tư của mình đồng thời giảm các chi phí và rủi ro không cần
thiết.
Sau khi lệnh được nhập vào từ các máy trạm của hệ thống, thiết bị
ProActive SmartRouter sẽ thực hiện chức năng dẫn lệnh đến các thị trường
phù hợp như các thị trường giao dịch điện tử Instinet CBX, INET, ArcaEx hay
27
các thị trường truyền thống như NYSE, NASDAQ, v.v…. Như vậy là chỉ với
một giao diện, các lệnh của khách hàng sẽ được đưa tới các thị trường phù
hợp trên toàn cầu.
2.2.3.2. Các thiết bị
2.2.3.2.1. Thiết bị Newport
Khách hàng có thể đưa ra các giao dịch của mình thông qua hệ thống
giao dịch theo danh mục với các công cụ phân tích trực tuyến. Thiết bị này
đáp ứng tối đa nhu cầu của các khách hàng giao dịch theo danh mục đầu tư
hay giao dịch theo từng nhóm chứng khoán.
2.2.3.2.2. Cổng giao dịch Instinet
Các khách hàng có thể đưa ra các giao dịch trong phạm vi nội địa nước
Mỹ thông qua hệ thống Cổng giao dịch Instinet. Thiết bị này phục vụ các
khách hàng Mỹ đặt lệnh giao dịch một loại chứng khoán.
2.3. Điều kiện đặc thù của giao dịch chứng khoán qua Internet
Qua nghiên cứu mô hình giao dịch của một số nước có hoạt động giao
dịch qua trên thế giới, có thể rút ra điều kiện đặc thù của giao dịch chứng
khoán qua Internet, bao gồm:
2.3.1. Giao dịch không sàn
Giao dịch theo hình thức này hoàn toàn không qua sàn giao dịch như các
phương pháp truyền thống vẫn được chứng kiến. Ngược lại, nhà đầu tư, tổ
chức trung gian tài chính (công ty chứng khoán) và sở giao dịch được kết nối
với nhau bằng một hệ thống mạng diện rộng. Tất cả mọi hoạt động có liên
quan đều thực hiện qua hệ thống mạng.
2.3.2. Thời gian giao dịch
Đầu tư chứng khoán không phải là một công việc dễ dàng và đơn giản,
ngược lại, tham gia vào lĩnh vực này ngoài việc phải được trang bị một lượng
kiến thức hợp lý về tài chính còn phải dành ra một quỹ thời gian đáng kể để
28
nghiên cứu về các vấn đề có liên quan tới thị trường và những chứng khoán
mà nhà đầu tư có ý định đầu tư. Thực tế cho thấy không phải ai cũng có thời
gian để có thể nghiên cứu một cách đúng mực về những vấn đề có liên quan
tới thị trường chứng khoán. Thêm vào đó, việc phải dành thời gian cho các
công việc hàng ngày dường như đã chiếm hết khoảng thời gian nhàn dỗi của
họ. Chính vì vậy, các sở giao dịch trên thế giới đều tìm mọi cách để thu hút
được những người này tham gia đầu tư trên thị trường chứng khoán. Ngoài ra,
trước xu thế toàn cầu hoá diễn ra mạnh mẽ, việc liên kết giữa các nền kinh tế
ngày càng trở nên phổ biến trong đó có việc liên kết thị trường tài chính nói
chung và thị trường chứng khoán nói riêng giữa các nước với nhau. Chiến
lược thu hút nhà đầu tư tham gia đã không dừng lại ở phạm vi nhà đầu tư
trong nước mà còn vươn ra tới các nhà đầu tư nước ngoài. Để làm được điều
đó, không còn cách nào khác là phải tạo ra những khoảng thời gian hợp lý để
họ có thể tham gia vào hoạt động giao dịch. Chính vì vậy, thời gian giao dịch
thường được lựa chọn là giao dịch sau giờ giao dịch chính thức trên sàn giao
dịch. Thời gian này đảm bảo được tất cả các yêu cầu nêu trên.
2.3.3. Tính xã hội hoá cao
Rõ ràng, bằng việc cho phép giao dịch chứng khoán qua internet đã thu
hút thêm một số lượng người rất lớn đầu tư trên thị trường chứng khoán,
không giới hạn tuổi tác, không phân biệt giàu nghèo, không phân biệt trình
độ... Người đầu tư chỉ cần có một máy tính được nối mạng và đăng ký với
công ty chứng khoán để được cấp tên và mật khẩu truy cập là đã hội đủ điều
kiện tham gia đầu tư chứng khoán qua internet.
2.3.4. Khoảng cách địa lý bị xoá bỏ
Hệ thống giao dịch được thiết kế và xây dựng nhằm đảm bảo cho nhà
đầu tư có thể đặt lệnh từ bất kỳ nơi đâu. Nói cách khác, giao dịch chứng
khoán được thực hiện hoàn toàn thông qua mạng.
29
2.3.5. Chuyên môn hoá tối đa
Bản thân trong các nghiệp vụ của thị trường chứng khoán, tính chuyên
môn hoá rất cao rất được chú trọng. Nó thể hiện trên mọi lĩnh vực hoạt động
của thị trường, từ cấp quản lý như Sở giao dịch, Uỷ ban chứng khoán tới nhân
viên môi giới và các đối tượng tham gia thị trường khác. Khi triển khai giao
dịch qua mạng, việc tiếp xúc trực tiếp giữa người với người dường như rất hạn
chế, chính vì vậy, tất cả mọi công việc đều phải được quy về một phương
thức, cách thức giải quyết vấn đề một cách chuẩn mực. Rõ ràng, phần mềm
phục vụ cho việc giao dịch qua internet đã đủ để nói lên tính chuyên môn hoá
cao độ trong lĩnh vực này. Tất cả mọi công việc đều được thực hiện thông qua
hệ thống máy tính với phần mềm xử lý hoàn toàn tự động.
2.3.6. Hệ thống mạng phát triển
Là nước đi tiên phong trong lĩnh vực phát triển hệ thống Internet trên
thế giới, Hoa Kỳ ngay từ đầu đã chứng tỏ được ưu thế vượt trội của mình
trong việc phát triển hoạt động giao dịch qua internet. Việc kết nối với internet
đã trở thành thói quen của người Mỹ, dường như tất cả mọi hoạt động của họ
đều cần tới internet, họ có thể ngồi tại nhà mà vẫn có thể mua bán và thưởng
thức các loại hình dịch vụ khác do internet mang lại. Vấn đề đặt ra ở đây điều
gì sẽ xảy ra nếu đường truyền bị nghẽn hay bị đứt? Tại các nước phát triển,
vấn đề này được quản lý hết sức chặt chẽ trên cơ sở đảm bảo tính thông suốt
của đường mạng hoạt động 24/24 giờ trong ngày. Nếu không quản lý và duy
trì tốt sự kết nối liên tục thì khi xảy ra sự cố thiệt hại về tài chính sẽ là rất lớn...
Download Đề tài Nghiên cứu những điều kiện cần thiết để ứng dụng công nghệ Internet vào giao dịch chứng khoán ở Việt Nam miễn phí
Tình hình giao dịch trong ngày
Bằng chứng cho việc giá chứng khoán không ổn định là do hình thức
giao dịch này đã ngày càng trởnên hấp dẫn với đối với những nhà đầu tưcá
nhân thích đầu tưvới thời gian ngắn. Tuy nhiên đối với những nhà đầu tưlớn
thì việc đưa ra những mức giá có tiềm năng và làm xáo động thịtrường là
nguyên nhân dẫn tới những giao dịch có tính chất đầu cơ.
Tình hình giao dịch của những nhà đầu tưcá nhân
Vịtrí của những nhà đầu tưcá nhân được nâng cao trên thịtrường giao
dịch trực tuyến. Việc phát triển hệthống giao dịch trực tuyến tạo điều kiện
giao dịch cho các nhà đầu tưcá nhân đểgiảm bớt những chi phí, tiếp cận
được với các thông tin đầu tưgiảm bớt sựgián đoạn trong việc trao đổi thông
tin giữa các nhà đầu tưcó tổchức và các nhà đầu tưcá nhân.
++ Ai muốn tải bản DOC Đầy Đủ thì Trả lời bài viết này, mình sẽ gửi Link download cho!
Tóm tắt nội dung:
tới. Giả sử một kháchhàng gửi một lệnh điện tử mua 100 cổ phiếu ABC với giá 18,75 đôla, hệ thống
Instinet sẽ hiển thị lệnh này trên hệ thống máy tính. Instinet cho phép người
giao dịch đã đăng ký có thể xem toàn bộ sổ lệnh. Hệ thống cũng hiển thị giá
chào mua tốt nhất và chào bán tốt nhất hiện có để các đối tượng tham gia có
thể tham khảo. Trong ví dụ trên, lệnh mua 100 cổ phiếu ABC với giá 18,75 đô
la sẽ hiển thị trong sổ lệnh của chứng khoán đó. Nếu một nhà đầu tư khác
muốn bán loại chứng khoán này với giá 18,75 đô la thì có thể tự động gửi một
lệnh vào hệ thống Instinet để bán. Hệ thống sẽ khớp lệnh mua và lệnh bán với
nhau và như vậy, giao dịch đã được thực hiện.
2.2.3. Hệ thống thông tin
2.2.3.1. Các cách truy cập vào hệ thống Instinet
- Các kết nối Direct-FIX
- Thiết bị Newport
- Cổng giao dịch Instinet
- Các bảng tính hay các ứng dụng khác
Instinet giúp nhà đầu tư tiếp cận được các nguồn thông tin của hơn 40
thị trường chứng khoán trên thế giới. Với việc sử dụng hệ thống ProActive
SmartRouter và các nguyên tắc giao dịch cơ bản, khách hàng của Instinet có
thể thực hiện các giao dịch trên thị trường vốn toàn cầu bao gồm cả
NASDAQ, NYSE và AMEX.
Hệ thống thông tin của Instinet cung cấp cho khách hàng các thông tin
phân tích về giao dịch giúp khách hàng có thể đưa ra các yêu cầu cụ thể về các
danh mục đầu tư của mình đồng thời giảm các chi phí và rủi ro không cần
thiết.
Sau khi lệnh được nhập vào từ các máy trạm của hệ thống, thiết bị
ProActive SmartRouter sẽ thực hiện chức năng dẫn lệnh đến các thị trường
phù hợp như các thị trường giao dịch điện tử Instinet CBX, INET, ArcaEx hay
27
các thị trường truyền thống như NYSE, NASDAQ, v.v…. Như vậy là chỉ với
một giao diện, các lệnh của khách hàng sẽ được đưa tới các thị trường phù
hợp trên toàn cầu.
2.2.3.2. Các thiết bị
2.2.3.2.1. Thiết bị Newport
Khách hàng có thể đưa ra các giao dịch của mình thông qua hệ thống
giao dịch theo danh mục với các công cụ phân tích trực tuyến. Thiết bị này
đáp ứng tối đa nhu cầu của các khách hàng giao dịch theo danh mục đầu tư
hay giao dịch theo từng nhóm chứng khoán.
2.2.3.2.2. Cổng giao dịch Instinet
Các khách hàng có thể đưa ra các giao dịch trong phạm vi nội địa nước
Mỹ thông qua hệ thống Cổng giao dịch Instinet. Thiết bị này phục vụ các
khách hàng Mỹ đặt lệnh giao dịch một loại chứng khoán.
2.3. Điều kiện đặc thù của giao dịch chứng khoán qua Internet
Qua nghiên cứu mô hình giao dịch của một số nước có hoạt động giao
dịch qua trên thế giới, có thể rút ra điều kiện đặc thù của giao dịch chứng
khoán qua Internet, bao gồm:
2.3.1. Giao dịch không sàn
Giao dịch theo hình thức này hoàn toàn không qua sàn giao dịch như các
phương pháp truyền thống vẫn được chứng kiến. Ngược lại, nhà đầu tư, tổ
chức trung gian tài chính (công ty chứng khoán) và sở giao dịch được kết nối
với nhau bằng một hệ thống mạng diện rộng. Tất cả mọi hoạt động có liên
quan đều thực hiện qua hệ thống mạng.
2.3.2. Thời gian giao dịch
Đầu tư chứng khoán không phải là một công việc dễ dàng và đơn giản,
ngược lại, tham gia vào lĩnh vực này ngoài việc phải được trang bị một lượng
kiến thức hợp lý về tài chính còn phải dành ra một quỹ thời gian đáng kể để
28
nghiên cứu về các vấn đề có liên quan tới thị trường và những chứng khoán
mà nhà đầu tư có ý định đầu tư. Thực tế cho thấy không phải ai cũng có thời
gian để có thể nghiên cứu một cách đúng mực về những vấn đề có liên quan
tới thị trường chứng khoán. Thêm vào đó, việc phải dành thời gian cho các
công việc hàng ngày dường như đã chiếm hết khoảng thời gian nhàn dỗi của
họ. Chính vì vậy, các sở giao dịch trên thế giới đều tìm mọi cách để thu hút
được những người này tham gia đầu tư trên thị trường chứng khoán. Ngoài ra,
trước xu thế toàn cầu hoá diễn ra mạnh mẽ, việc liên kết giữa các nền kinh tế
ngày càng trở nên phổ biến trong đó có việc liên kết thị trường tài chính nói
chung và thị trường chứng khoán nói riêng giữa các nước với nhau. Chiến
lược thu hút nhà đầu tư tham gia đã không dừng lại ở phạm vi nhà đầu tư
trong nước mà còn vươn ra tới các nhà đầu tư nước ngoài. Để làm được điều
đó, không còn cách nào khác là phải tạo ra những khoảng thời gian hợp lý để
họ có thể tham gia vào hoạt động giao dịch. Chính vì vậy, thời gian giao dịch
thường được lựa chọn là giao dịch sau giờ giao dịch chính thức trên sàn giao
dịch. Thời gian này đảm bảo được tất cả các yêu cầu nêu trên.
2.3.3. Tính xã hội hoá cao
Rõ ràng, bằng việc cho phép giao dịch chứng khoán qua internet đã thu
hút thêm một số lượng người rất lớn đầu tư trên thị trường chứng khoán,
không giới hạn tuổi tác, không phân biệt giàu nghèo, không phân biệt trình
độ... Người đầu tư chỉ cần có một máy tính được nối mạng và đăng ký với
công ty chứng khoán để được cấp tên và mật khẩu truy cập là đã hội đủ điều
kiện tham gia đầu tư chứng khoán qua internet.
2.3.4. Khoảng cách địa lý bị xoá bỏ
Hệ thống giao dịch được thiết kế và xây dựng nhằm đảm bảo cho nhà
đầu tư có thể đặt lệnh từ bất kỳ nơi đâu. Nói cách khác, giao dịch chứng
khoán được thực hiện hoàn toàn thông qua mạng.
29
2.3.5. Chuyên môn hoá tối đa
Bản thân trong các nghiệp vụ của thị trường chứng khoán, tính chuyên
môn hoá rất cao rất được chú trọng. Nó thể hiện trên mọi lĩnh vực hoạt động
của thị trường, từ cấp quản lý như Sở giao dịch, Uỷ ban chứng khoán tới nhân
viên môi giới và các đối tượng tham gia thị trường khác. Khi triển khai giao
dịch qua mạng, việc tiếp xúc trực tiếp giữa người với người dường như rất hạn
chế, chính vì vậy, tất cả mọi công việc đều phải được quy về một phương
thức, cách thức giải quyết vấn đề một cách chuẩn mực. Rõ ràng, phần mềm
phục vụ cho việc giao dịch qua internet đã đủ để nói lên tính chuyên môn hoá
cao độ trong lĩnh vực này. Tất cả mọi công việc đều được thực hiện thông qua
hệ thống máy tính với phần mềm xử lý hoàn toàn tự động.
2.3.6. Hệ thống mạng phát triển
Là nước đi tiên phong trong lĩnh vực phát triển hệ thống Internet trên
thế giới, Hoa Kỳ ngay từ đầu đã chứng tỏ được ưu thế vượt trội của mình
trong việc phát triển hoạt động giao dịch qua internet. Việc kết nối với internet
đã trở thành thói quen của người Mỹ, dường như tất cả mọi hoạt động của họ
đều cần tới internet, họ có thể ngồi tại nhà mà vẫn có thể mua bán và thưởng
thức các loại hình dịch vụ khác do internet mang lại. Vấn đề đặt ra ở đây điều
gì sẽ xảy ra nếu đường truyền bị nghẽn hay bị đứt? Tại các nước phát triển,
vấn đề này được quản lý hết sức chặt chẽ trên cơ sở đảm bảo tính thông suốt
của đường mạng hoạt động 24/24 giờ trong ngày. Nếu không quản lý và duy
trì tốt sự kết nối liên tục thì khi xảy ra sự cố thiệt hại về tài chính sẽ là rất lớn...